Áp lực vĩ mô toàn cầu hạ nhiệt nhờ tiến triển hòa bình Mỹ - Iran giúp cải thiện tâm lý thị trường chứng khoán trong nước vốn đang chịu áp lực bán ròng từ khối ngoại.

Vĩ mô Quốc tế

• Nhà Trắng phát đi tín hiệu tích cực về việc thỏa thuận giữa Mỹ và Iran đang đi đến những bước hoàn tất cuối cùng. Thỏa thuận dù chưa được hai quốc gia xác nhận nhưng được đưa tin là sẽ bao gồm: (1) gia hạn lệnh ngừng bắn trong 60 ngày và eo biển Hormuz được mở cửa không thu phí, (2) Mỹ dỡ bỏ phong tỏa và cho phép Iran bán dầu, (3) tiếp tục các cuộc đàm phán về chương trình hạt nhân của Iran.
• Ông Kevin Warsh đã chính thức tuyên thệ nhậm chức Chủ tịch Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) vào thứ Sáu tuần trước. Ông bày tỏ sự ủng hộ đối với thước đo lạm phát thay thế (như chỉ số bình quân gia quyền cắt bỏ - trimmed averages, loại bỏ các thành phần biến động mạnh là thực phẩm và năng lượng), điều này có thể mang lại một bức tranh lạm phát nhẹ nhàng hơn.
• Với những kỳ vọng tích cực từ thỏa thuận hòa bình Mỹ - Iran và phương pháp đo lường lạm phát ưa thích mới của Tân Chủ tịch Fed, áp lực lạm phát và lãi suất dường như đang được xoa dịu. Giá dầu Brent đã giảm xuống dưới mức 100 USD/thùng và thị trường chứng khoán toàn cầu ghi nhận sự phục hồi nhẹ.

Vĩ mô Trong nước

• Áp lực bán ròng của khối ngoại gia tăng mạnh mẽ trong các phiên gần đây với giá trị thoái vốn tăng vọt lên mức 64 triệu USD/ngày vào thứ Năm và thứ Sáu tuần trước, gây sức ép lên tâm lý của các nhà đầu tư cá nhân trong nước. Hoạt động bán ròng này chủ yếu được thúc đẩy bởi việc chốt lời từ các quỹ giao dịch thuật toán (algo-trading) - những bên đã bắt đáy trước đó trong các phiên biến động, cùng với các hoạt động giảm thiểu rủi ro của các quỹ đầu tư dài hạn toàn cầu trong bối cảnh lo ngại về lợi suất trái phiếu chính phủ tăng cao.
• Tuy nhiên, những tiến triển tích cực liên quan đến thỏa thuận ngừng bắn giữa Mỹ và Iran vào cuối tuần qua được kỳ vọng sẽ làm giảm bớt các rủi ro vĩ mô không chắc chắn, từ đó giúp hạn chế dòng vốn ngoại rút ròng.

Diễn biến thị trường

• Thị trường chứng khoán trong nước nhiều khả năng sẽ đón nhận tâm lý tích cực và hiệu suất giao dịch tốt hơn nhờ tác động lan tỏa từ các diễn biến tích cực giữa Mỹ - Iran cũng như đà phục hồi của thị trường chứng khoán toàn cầu.
• Mặc dù vậy, tâm lý nhà đầu tư được dự báo là sẽ tiếp tục thận trọng. Thị trường có thể duy trì xu hướng dao động trong biên độ hẹp cho đến khi một thỏa thuận hòa bình chính thức với các điều khoản rõ ràng được công bố.